出品 | 子弹财观（又名子弹财经）

3月1日，百度赶在财报季的开篇宣布了2021年第四季度以及全年的财报。

与以往互联网企业增速低于30%就被外界口诛笔伐差异，百度的最新财报显示其业务营收增速不到20%，却因为调解有序和新业务的崛起，在必然水平上提振了投资人对百度的信心。

财报数据显示，2021年第四季度，百度实现营收331亿元，归属百度的净利润（非美国通用管帐准则）到达41亿元；2021年全年收入1245亿元，同比增长16%。个中，百度焦点业务（剔除爱奇艺业务之外的其他所有业务，包罗在线营销业务和非在线营销业务）收入952亿元，同比增长21%；在线营销收入740亿元，同比增长12%；非在线营销收入212亿元，同比增长71%。爱奇艺收入306亿元，同比增长3%。

财报发出后，成本市场的回响异常迅速。当日开盘，百度美股市场股价大涨，3月1日收盘价到达162.86美元，同比上涨6.84%，市值到达567亿美元；3月2日，百度在港股市场的收盘价为158港元，涨幅到达6.8%。

对付百度这种概略量的中概股来说，这已经是超乎寻常的涨幅。那么，这份最新财报到底有什么出格之处，能引起成本市场的颠簸？被李彦宏尤为推崇的“萝卜快跑”真能跑出来吗？百度的“第二增长曲线”计谋能乐成吗？

1、一份纷歧样的后果单

客观来看百度此次宣布的财报，有一些与往期完全纷歧样的处所。

首先，2021年第四季度，百度实现营收331亿元，归属百度的净利润（非美国通用管帐准则）到达41亿元，这是2021财年内持续四个季度超市场预期。

从某种意义上讲， 南京旅游网，营收和净利润高出市场预期，说明百度在基本运营层面确实挣脱了以前下降的趋势，固然净利润对比2020年有所下滑，但从运营基本层面获得了改进而且走入一个不变上升的通道。

其次，在全网流量见顶的行业情况下，百度App的MAU仍有14%的同比增长，月活已高达6.22亿，逐日登岸用户占比到达82%，高出手机QQ、今天头条等App，创汗青新高。

这是一个难能难堪的数字，也说明百度的App已经不只仅是一个成果性搜索引擎，更多包袱了从信息获取搜索到应用全链条的本领，让用户的陶醉度晋升不少。

图 / 摄图网，基于VRF协议

而在流量见顶的配景下，谁能争取用户碎片时间陶醉时长增加，就相当于低落了用户在其他平台的利用时长。在某种意义上，争夺用户的碎片时间，是当前各个互联网大厂竞争的焦点，也是所谓“破圈”的意义。

正因为有了这些基本用户数量打底，百度也逐渐增强了自身系统的开放性——今朝，用户可以在百度上看到B站和小红书等App内的内容，也可直打仗到达美团、猫眼等平台的信息。在2021年第四季度，百度还与数十个互联网平台相助开拓小措施。

在这样的开放度和用户增长配景下，百度的在线营销收入也有了新的业绩变革。财报显示，停止2021年底，全年在线营销收入为740亿元，同比增长12%；托管页收入仍占第四季度焦点业务在线营销收入40%以上。

值得一提的是，从全链条营销角度打造且由百度移动生态成长出来的电商、问一问等垂直类业务已形陈局限。2021年第四季度，百度电商GMV较一季度增长了约5倍；停止今朝，问一问已包围了19个垂直行业的4万多名优质答主。

财报显示，2021年，百度App提供处事类成果次数提高了74%。别的，截至2021年9月，百家号创作者已达460万，同比增长35%；行业达人创作者局限达70万，个中蓝领创作者同比增长208%。

同样地，在2021年四季度，百度App的电子商务与一季度对比，增长了约 5倍，来自第三方网站的商品SKU高出10亿。

因此，在财报阐明师集会会议上，百度团体执行副总裁沈抖暗示，搜索不只仅是毗连信息，还毗连处事，百度App已经从一个获取信息的东西，酿成了一个有处事本领的移动生态，用户的每一次搜索行为背后的需求，百度都要设法满意。

2、投资人的观点

「子弹财观」留意到，百度的最新财报也引起了不少投行和阐明师的存眷。

“杰富瑞、瑞信、高盛和摩根大通这些大投行纷纷调高了对百度股价的预期，一般都比现价高50%以上，甚至杰富瑞认为百度有大概短期内触遇到280美元阁下的股价高线，创中概股的年度增长记录。”美国资深华人投行司理、注册管帐师潘美杏对「子弹财观」暗示。

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