原标题：用度 大降、 首次 盈利， 水滴 真的 实现“ 质变”了？

作者 | 宋老师

出品 | 子弹财观

3月23日，海内局限较大的保险科技平台水滴公司宣布了2021财年第四季度和全年业绩。和去年三季度财报对比，变革很大。受此动静影响，水滴公司股价当晚大涨24.09%，收于1.7美元。

财报显示，2021年第四季度，水滴公司营业收入6.039亿元，同比下降27.3%。环比三季度，也有小幅下滑。

营收下降，主要是由于保险相关收入的淘汰。财报显示，去年四季度，水滴公司的保险相关收入为5.822亿元，比2020年第四季度的7.881亿元同比淘汰26.1%。

水滴公司营收下降也和业务调解有关。去年3月份底，水滴公司旗下的水滴合作业务遏制运营，2021年第二季度之后，来自合作业务的打点费收入不再是公司的收入来历。

2021年，疫情重复、保险行业整体低迷，险些所有的保险机构都在调解、转型。在这样的大情况下，营收下滑也可以领略，虽然也和水滴公司主动调解有很大干系。

水滴公司的财报中也不乏亮点，尤其在互联网下半场，投资者存眷的核心从“局限”转向“盈利”后，水滴公司在本钱节制和盈利本领晋升方面的尽力，也得到了市场的承认。

财报显示，第四季度，基于非美国通用管帐准则，水滴公司实现净利润约591万元，提前实现扭亏为盈。

笔者认为，在今朝的市场环境下，“扭亏为盈”对任何一家创业型的互联网公司来说都是一个好动静，这一方面意味着公司的贸易模式在经验完整的经济周期后获得了验证；另一方面，盈利会让公司此后的策划更从容。

除了提前盈利，从财报中还可以看出，水滴第四季度在运营效率晋升、科技术力输出等方面都有所打破，但水滴公司真的已经迎来“质变”了吗？

1、盈利源于本钱节制

对付一家贸易公司来说，要实现盈利，一方面要开源，另一方面要节约，从财报中看，水滴四季度可以或许盈利，主要在于“节约”。水滴公司运营本钱和营销用度大幅低落，为利润首次转正打下了基本。

财报显示，去年四季度水滴公司运营本钱和用度从2020年同期的11.031亿元淘汰到6.778亿元，低落38.6%；营销用度同比淘汰63.8%，至2.41亿元，而2020年同期为6.664亿元。

去年下半年以前，营销用度一直是水滴公司较大的本钱项，但从去年三季度开始，该本钱迅速下降，去年三季度营销用度同比下降37.2%，四季度下降的幅度继承扩大。

水滴公司CFO施康平暗示，公司已经持续两个季度有效地节制本钱并晋升盈利本领。就营销用度而言，公司第二季度的销售和营销用度高出了12亿元人民币，个中约80%是流量获取本钱。在第三季度，销售和营销用度约为7.81亿元人民币，个中约68%是流量获取本钱。第四季度，销售和营销用度大幅淘汰至2.41亿元人民币， 我爱去旅游网，并且只有不到三分之一的销售和营销用度用于流量获取。

本钱节制和盈利本领晋升使水滴公司的现金流一连增加。停止2021年12月31日，公司的现金和现金等价物以及短期投资余额增加到27.871亿元，比2021年第三季度末增加了1.76亿元。

不再追求高投入调换高增长，水滴公司实时调解了企业的运营计谋，从行业生态开始构建越发康健可一连成长模式。转换了烧钱式扩张的获客模式，通过风雅化运营来实现增长。

2、水滴要做行业“慢牛”？

用一个不得当的比喻，水滴今朝的状态就像许多投资人口中的“慢牛”，沉得下、稳得住，小步快跑。这种节拍在当下的互联网情况中，不失为一种好的计策。

2021年千行百业都面对着一种浓烈的挫败感，保险行业的寒意越来越重。据Wind资讯数据显示，2021年全年，保险板块股价下跌37.07%，是A股市场二级行业中跌幅最大的一个板块。

另据银保监会数据显示，康健险业务的原保险保费收入在2021年仅增长3%。是近十年来最低增速，第三、四季度更是呈现负增长。

在行业增速减缓的趋势下，水滴保2021年首年保费完成163.63亿元，实现了13.4%的增长。但和前几年对比，增速下滑。

对付保险行业来说，2021年绝对是个强禁锢年。去年2月份，《互联网保险业务禁锢步伐》的正式实施，保险业态也迎来最强禁锢年，保险行业乱象整治事情也随之开展。据不完全统计，2021年保险业开出2000余张罚单罚款，总额高达3亿元。

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