无论是80后照旧90后，大大都人的儿时影象里，都有着结伴在学校门口小卖铺里挑选晨光文具的场景。

这家总部位于上海的文具公司，靠订价2元钱的一支笔起家，如今已是拥有超8万家零售终端、年营收过百亿元的A股“文具茅”。

但在消费进级、线上营销崛起的本日，晨光文具增长也开始减速。按照2021年第三季度财报，晨光文具的营收增速呈现下滑，净利润同比增长也仅为0.57%。

在二级市场上，晨光文具的表示也不甚抱负。从本年2月股价到达超百元的高价位后，晨光文具股价一路震荡下行，并在12月3日盘中创下本年来的汗青新低，股价几近腰斩。

与此同时，晨光文具在网络上的口碑也逐渐“崩塌”，在社交媒体上，存在不少关于晨光文具产物质量和外观抄袭问题的质疑。

等候“转型”的晨光文具也讲起了“潮品”零售店的故事，但它可以或许从“国潮”竞争中突围吗？

业绩下滑、股价大跌，“晨光”失色？

晨光文具的降生要追溯到上个世纪90年月末。出乎许多人的料想，其首创人陈湖雄作为“文具大王”，本身的进修后果却并不精彩，曾经三次高考落榜，最后他选择放弃高考，成为了一名文具店的销售员，主要事情是举办日韩文具的署理销售。

10年文具业的事情经验，让陈湖雄相识了整个行业的运作纪律，也把握了必然的销售资源。1997年，亚洲金融危机发作，目睹不少文具供货商们接连倒下，“无货可卖”的陈湖雄萌生了自主创业的想法。1999年，晨光文具正式创建。

彼时，正值《中华人民共和国义务教诲法》颁布十周年，跟着教诲业的发达成长，海内学生文具市场也迎来发作式增长，成为晨光文具成长初期“最重要的一束光”。2002年，晨光文具走向局限化策划，并在2008年启动了连锁零售业务，在2011年开始举办电贸易务的摸索。

2015年1月，晨光文具在上海证券生意业务所上市，成为继齐心文具和精湛股份之后，A股的第三家文具业上市公司。按照招股书，晨光文具主营书写文具、办公函具及学生文具，在2013年主营业务收入到达23.60亿元。而其时已上市的齐心文具与精湛股份的同期营收别离为16.78亿元与8.48亿元，被晨光文具远远抛在身后。

从2012年至2019年，晨光文具的营收由19亿元增长至111.41亿元，复合年均增长率高达28.74%；同期净利润也由2.25亿元上升至10.60亿元。停止今朝，晨光文具包围的零售终端数量已超8万家。

上市之后，晨光文具的股价以每年翻倍的速度飙升，其市值也从上市之初的72亿元，一度上涨至近千亿元。

在本年2月19日，晨光文具股价打破百元的高价位，到达100.27元的汗青高点。但之后，“文具茅”晨光文具就开始陷入股价下跌的魔咒，一路震荡下行，在本年12月3日，股价一度跌至54.08元，创下了本年的股价新低，几近腰斩。

在10月底，晨光文具宣布了2021年第三季度财报。按照财报显示， 梧州旅游网，本年第三季度晨光文具实现营收44.65亿元，营收增速从前两个季度的超40%下滑至只有18%；净利润为4.51亿元，同比增长只有0.57%，险些“停滞”。

文具市场“内卷”，主业毛利率下降

早期的晨光文具，主要做的是学生群体的生意。在2013年，晨光文具的主营业务收入组成比例别离为：书写东西44.79%、学生文具31.05%、办公函具21.26%、其他2.46%，以及加盟打点收入0.44%。

但学生文具市场险些没有门槛，晨光文具也不是“无可替代”的。据观研天下的数据，文具行业进入的壁垒较低，今朝我国从事文具制造的企业已靠近万家，在整条文具财富链中的上下游企业已多达10万余家。文具行业的TOP 5品牌晨光、齐心、得力、精湛、真彩等年销售额均到达10亿元以上，但行业会合度较低，行业前四名所占有的市场份额还不到17%，中小型品牌仇家部品牌的威胁仍然较大。文具行业的竞争压力也在不绝加大，就连小米也在2019年跨界推出了中性笔产物，来抢占文具市场。

跟着时间的推移，学生文具市场空间也逐渐触顶。据IBIS数据统计，海内学生文具业在2020年实现营业收入768亿元，增速为5.21%，已步入存量市场阶段。

在2021年，“双减”政策落地，校外教培机构收缩的同时，晨光文具这类企业也受到了必然影响。兴业证券估量，若假设课外所需文具为课内所需的1/2、有70%的教培机构受到影响，按照测算功效，文具全年消费量将缩减10%。

在市场机关上，晨光文具从2015年起，就开始由传统焦点业务慢慢向办公直销产物倾斜。其在2019年年报中写道：“公司的传统焦点业务面对着90后、00后的本性化需求变革敦促的新产物需求变革的挑战。跟着海内人口布局变革，出生率下降，传统焦点业务靠销售数量增长对收入的孝敬削弱。”

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