原标题：14次开庭通告，0产物贸易化，纽脉 医疗“心尖”上的生意 好做吗？

大量人工瓣膜企业筹备奔赴成本市场，心脏瓣膜赛道还值得下注吗?

作者| 武丽娟

编辑｜李逸明

来历 | 野马财经

假如将心脏比作一套屋子，各个房室就像是独立的房间，心脏瓣膜则是心脏的“看门人”。心脏有多个瓣膜，包罗主动脉瓣、二尖瓣、三尖瓣、肺动脉瓣。假如房门产生关不全或打不开的环境，代表心脏瓣膜呈现了问题。

心脏瓣膜疾病(HVD)，扰乱身体的血液活动，最常见的是影响主动脉瓣和二尖瓣。74岁的好莱坞巨星阿诺德·施瓦辛格，曾3次举办心脏瓣膜置换手术。

创立于2015年的上海纽脉医疗科技股份有限公司(简称“纽脉医疗”)，就是一家从事人工心脏瓣膜研发、出产和销售的企业。2月23日，纽脉医疗在港交所递交上市申请，此前的2021年8月23日，其曾递表港交所，但未能在6个月内通过聆讯而“失效”。

纽脉医疗的主要业务聚焦于二尖瓣置换(TMVR)及修复(TMVr)、主动脉瓣置换(TAVR)及参与技能帮助器械。

二尖瓣是继主动脉瓣后，心血管参与最大的热点，也是今朝成本青睐的赛道之一。

不外，今朝，海内企业岂论是二尖瓣修复产物照旧置换产物均处于临床试验阶段。因此，此类医疗器械何时才气实现国产替代？纽脉医疗等海内企业研发的新产物何时才气造福患者？还需拭目以待。

今朝，港股主动脉三巨头启明医疗(2500.HK)、沛嘉医疗(9996.HK)、心通医疗(2160.HK)均已跌破刊行价。同时，大量瓣膜企业筹备奔赴成本市场，心脏瓣膜赛道还值得下注吗?

6轮融资估值46亿 抢占海内二尖瓣置换市场

2005年，从四川大学生物医学工程专业研究生结业后，虞奇峰进入上海微创医疗器械(团体)有限公司(简称“微创医疗”0853.HK)，主攻布局性心脏病研究。

2008年，虞奇峰组建了主动脉瓣项目团队，厥后分开微创医疗去北京成长，一直从事瓣膜规模的研究。谁人时候，全球心脏瓣膜参与也方才起步，而且成长迟钝。

2012年，二尖瓣参与瓣膜置换有了全球第一例植入案例。从此全球的参与瓣膜治疗规模进入加快成长阶段，并涌现出雅培(ABT.N)、美敦力(MDT.N)、爱德华(EW.N)等一众头部企业保持把持职位。据动脉网数据，今朝全球市场主要贸易化的TAVR来自爱德华与美敦力（两者占据了90%的市场份额）。

在中国人口老龄化一连加快配景下， 免费看书屋，中国瓣膜性心脏病发病率上升，人工心脏瓣膜市场需求一连扩大。

2015年，虞奇峰创立了其时海内第一支举办二尖瓣参与治疗研究和开拓的创业团队，同时创建了纽脉医疗。纽脉医疗备受成本青睐，次年3月，就得到天使轮融资，后又有Temasek淡马锡、云锋基金、礼来亚洲基金、奥博成本(OrbiMed)等知名投资机构参加融资。在2021年6月8日完成IPO前最后一轮融资后，纽脉医疗的估值为46.19亿元人民币。

2021年被认为是中国二尖瓣修复元年，海内包罗纽脉医疗、捍宇医疗、德晋医疗等多个公司产物已经进入了临床阶段。

作为仅次于冠心病和高血压的“第三大心血管疾病”，心脏瓣膜疾病是导致心衰、中风等心脏病爆发的重要原因之一。按照研究机构“弗若斯特沙利文”的资料，中国有高出2000万名罹患瓣膜性心脏病的患者。个中二尖瓣反流是瓣膜病中最常见疾病，重度二尖瓣反流典范症状为：呼吸坚苦，下肢浮肿，睡眠憋醒，就医需求强烈而急切。

今朝，心脏瓣膜疾病的外科手术有传统开胸手术、微创瓣膜手术、经导管瓣膜治疗(TVT)。TVT是一种基于导管的技能，通过不涉及开胸的参与手术植入新的脉瓣。而操作TVT技能共有四种治疗要领：经导管主动脉瓣置换术(TAVR)、经导管肺动脉瓣置换术(TPVR)、经导管二尖瓣置换术(TMVR)、经导管三尖瓣置换术(TTVR)。

相较于常见的药物治疗与手术要领，导管参与手术可以制止利用高侵入性的手术设备或发生大型切口。好比TAVR手术，大夫通过血管/心尖传入导丝，将压缩的人工瓣膜运送到病变瓣膜的位置，取代原瓣膜的成果。全程无需开胸，对病人身体损伤极小。同样，经导管二尖瓣(TMVR)作为一种二尖瓣反流参与治疗，也具有微创、低风险、规复快等利益。

纽脉医疗的主要业务聚焦于二尖瓣置换(TMVR)及修复(TMVr)、主动脉瓣置换(TAVR)及参与技能帮助器械。

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