3月中旬的一场“史诗级逼空”，让青山控股这家全球不锈钢行业巨头人尽皆知，也将“青山系”的一众盟友袒露在聚光灯下。克日，中国冷轧不锈钢龙头甬金股份（603995.SH）披露了2021年财报，数据显示，去年公司营收313.7亿元，同比增长53.4%；净利润5.9亿元，同比增长42.6%。

甬金股份的供给商和客户会合度很是高，且关联生意业务频繁，而青山控股既是供给商又是客户。2021年，甬金股份与青山控股及其子公司的关联采购额高达110.59亿元。

不外，2019年上市以来，甬金股份的营收和净利润稳步晋升，可毛利率仍然远低于同行业企业。跟着甬金股份不绝投资扩产，以及增资外洋公司一系列行动，公司的将来偿债压力也将进一步增大。

近三年毛利率近5%阁下

甬金股份主要出产不锈钢冷轧钢板， 扬州旅游网，其产物遍及应用于修建、汽车、家电等规模。公司首创人是宁波商人虞纪群、曹佩凤佳偶。虞纪群1962年7月生，年仅21岁就接受宁波通用机器总厂科长一职，谨小慎微14年后升任为厂长。而老婆曹佩凤也在宁波通用机器总厂接受管帐一职长达13年。

35岁时，虞纪群又在宁波一家国企当了一年阁下的总司理。随后，37岁的虞纪群跟从时代东风，创建了北仑经济，主要从事房地产开拓业务。2002年，虞纪群从宁波来到浙江省兰溪市投资创业。第二年，他在兰溪用500万元开办了兰溪市甬金不锈钢有限公司（甬金股份的前身），专业从事冷轧不锈钢行业。

2009年6月，兰溪市甬金不锈钢有限公司整体改观为股份有限公司，其时估值1.21亿元。从此，公司逐渐成长壮大，颠末多次增资扩股，引入深圳国资配景的国信弘盛，以及万丰锦源、青岛协同等投资人。

2019年12月，甬金股份在上交所上市。在股份解禁后，国信弘盛、万丰锦源等外部投资人均已套现离场。这也侧面增强了虞纪群家属对公司的掌控力，停止2021年尾，董事长虞纪群持有公司25.81%股权，伉俪二人合计持有公司46.79%股权。儿子虞辰杰任董事，持有公司少量股份，和父亲一样是加拿大国籍。

虞纪群、曹佩凤佳偶在2007年4月取得加拿大永久居留权，2012年5月虞纪群正式插手加拿大国籍。市场上关于虞的资料和报道很是有限。

左二为虞纪群 来历：甬金股份官网

颠末近20年的成长，甬金股份跻身于海内冷轧钢行业第一梯队。2020年公司宽幅冷轧、紧密冷轧产物市占率别离位列全国第三、第一。不外，甬金股份今朝专注于紧密冷轧、宽幅冷轧产物，本质上是加工企业，赚的是加工费。产物综合毛利率常年保持在5%阁下，远低于同行业程度 。

占公司产量比重最高的300系宽幅冷轧板2021年毛利率仅为3.7%，较去年同比增长0.65%。而毛利率最高的紧密板较去年毛利率下滑2%阁下。

图源：甬金股份2021年年报

财报显示，2019年、2020年、2021年，甬金股份产物综合毛利率别离为5.49%、5.04%、5.15%。可比的同行业公司抚顺特钢、太钢不锈近一两年的毛利率别离在20%、13%阁下。

即便细分到冷轧板卷市场，甬金股份的毛利率也并不算高。按照大宗商品咨询机构卓创资讯统计数据，2022年一季度冷轧板卷的毛利率为9.01%。

深度绑定青山控股

甬金股份专注于不锈钢冷轧业务，上游是不锈钢冶炼和热轧企业，向它们采购不锈钢原质料后举办加工。然后卖给下游不锈钢精加工、终端制造企业，其客户包罗海尔、美的、苏泊尔、长盈紧密等知名企业。

而青山控股作为今朝全球最大的不锈钢出产企业，部属公司数量浩瀚，业务涉及到不锈钢行业的冶炼、热轧、商业畅通规模。甬金股份在出产策划进程中，不行制止地与“青山系”产生业务往来。

事实上，在甬金股份生长进程中，青山控股分饰供给商、客户、相助同伴多个脚色，十多年来相助细密。

甬金股份的关联采购主要通过子公司福建甬金实施。福建甬金由甬金股份和青山控股旗下青拓团体（后股权转让至鼎信科技旗下）配合出资设立，甬金股份持有70%股权，也因此上市以来，青山一直被甬金股份列为关联方。

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