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小蓝杯瑞幸终于挣脱阴影规复正常。

一个代表事件，就是这家公司在正常的时间宣布了本身的年报。要害这份年报是在瑞幸与债权人告竣协议、跟SEC息争以及公司姑且清盘申请被法院取消、姑且清盘人职责清除的配景下宣布的，因此可以看作瑞幸重回正常的一份通行证。

这份在3月24日宣布的2021年第四季度及全年未经审计的财政陈诉显示，瑞幸咖啡保持强劲的成长势头，自营门店门店层面利润率和公司整体盈利状况，在第四季度及整个2021财年均泛起实质性改进。总净收入到达79.653亿元人民币，相较2020年增长97.5%。

而自营门店同店销售增长率则到达69.3%，自营门店门店层面利润也在2021年首次实现年度转正，到达12.528亿元人民币，2020年同期则为吃亏4.347亿元人民币。

同时，瑞幸咖啡2021年第四季度净新增353家门店，停止2021年尾，门店总数已到达6024家，个中自营门店4397家，联营门店1627家，成为中国最大的连锁咖啡品牌之一。

不久前，星巴克曾发布了停止2022年1月在中国市场的门店总数：5557家。这意味着在2021最后一个季度，瑞幸的门店总数逾越了星巴克。

最新的星巴克财报中，可以看出星巴克对中国市场极为重视，中国事星巴克第二大市场，孝敬了星巴克全球12.7%的收入，但2021年第四季度星巴克在中国市场的后果单并不亮眼，这个季度内星巴克在中国市场的同店销售额同比下降14%、平均客单价下降9%。

相较而言，瑞幸咖啡第四季度总净收入24.327亿元人民币，同比增长80.7%。个中，自营门店收入18.372亿元人民币，同比增长61.0%；联营门店收入4.488亿元人民币，同比增长248.4%。

一时间#瑞幸门店数量逾越星巴克中国#登上热搜，评论区直呼“瑞幸要复生了”。

眼下，星巴克和瑞幸即将在2022年开启“全面战争”，并且岂论外界观感如何，这场战争的胜利者将彻底奠基将来几年中国咖啡市场的名堂。

1、瑞幸的新排场

停止2021年年尾，瑞幸共有6024家门店，2021年代均生意业务客户为1300万，较2020年的840万增长55.2%。

瑞幸第四季度净新开店353家，门店数量环比增长6.2%；第四季度月均生意业务客户为1620万，较2020年同期的970万增长67.1%。

固然瑞幸咖啡策划层面仍未实现整体盈利，但吃亏已大幅缩窄。财报显示，瑞幸在2021年GAAP准则下策划吃亏（operating loss）为5.391亿元，2020年为吃亏25.873亿元；2021年Non-GAAP策划吃亏为2.363亿元，而2020年吃亏为24.938亿元。

2021年公司自营店收入为61.927亿元，较2020年的34.728亿元增长78.3%；2021年联营店收入为13.061亿元，较2020年的3.166亿元增长312.5%。利润方面，自营门店为12.528亿元，门店层面运营利润率为20.2%，这是自营门店层面首次实现年度盈利。

自营门店整体实现扭亏为盈，再次验证了瑞幸新零售咖啡模式没问题。

图 / 摄图网，基于VRF协议

也正因为瑞幸表示出的竞争力，成本市场给以很大的期许。在成本层面也努力与成本市场告竣息争协议，大钲成本、愉悦成本也完成了新的融资，姑且清算措施的竣事也给瑞幸在成本市场清除了束缚。

要害，债权人看到前景同意息争，并告竣可转债协议，同时也激发投资人在粉单市场对瑞幸股价的看好。

按照媒体报道，瑞幸咖啡与债权人之间告竣息争协议， 游树林小说，有一个重要的条件就是刊行4.6亿美元的可转债。并且今朝看债权人对这个债券的认购性很是好，相应本金已经在美国证监会禁锢账户集齐。

这意味着债权人不仅认同瑞幸咖啡此刻的成长打算，并且一致同意将本身的债权转换成新的可转换债券，以便瑞幸咖啡重返一级市场之后，通过转换股票的方法获取收益补充损失。

对此，瑞幸咖啡董事长兼CEO郭谨一在接管外媒采访时暗示，2021年瑞幸能走出泥潭得到成长机会和空间，是因为公司财政的贸易打点要领、运营、团队和企业文化都产生了变革。

郭谨一履新后，明晰了聚焦咖啡赛道，公司在运营、产物、用户三大偏向协同发力，它们别离对应瑞幸现任三位焦点高管：高级副总裁兼董事曹文宝、高级副总裁周伟明、首席增主座杨飞，他们均拥有在各自专业规模内从业20年以上的经验。

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