（图：视觉中国）

零跑猖獗“放卫星”：卖的越多、亏的越惨

继小鹏、抱负、蔚来相继赴港上市后，二线造车新势力也开始坐不住了，零跑汽车正试图成为海内造车新势力中第四家上市公司。

港交所网站显示，3月17日晚间，浙江零跑科技股份有限公司（下称“零跑汽车”）向港交所提交上市申请书，联席保荐工钱中金公司、花旗银行、摩根大通和建银国际。

固然零跑CEO朱江明一直强调零跑是“低调、务实”的造车企业，但在上市方针的敦促下，零跑溘然高调了起来。招股书显示，在零跑的股权布局中，CEO朱江明直接持股9.15%，但通过一致动作布置，朱江明合计持有零跑31.01%的权益。

事实上，关于零跑上市的动静，早在本年年头就已经传出，本年1月下旬，零跑汽车产生工商改观，注册成本由9.08亿元人民币增至29.08亿元人民币，增幅超220%。其时，外界普遍揣摩这是在为上市做筹备，零跑或许率会选择登岸港股市场。几日后，本年1月27日，证监会发布零跑《境外首次果真刊行股份（包罗普通股、优先股等种种股票及股票的派生形式）审批》进度，称已到吸收质料阶段。

但事实上，港股曾经并非零跑的首选。

早在两年前，零跑汽车连系首创人、总裁吴保军便对外透露，称零跑有意于A股科创板上市，“我们要像海内的蔚来汽车、抱负汽车一样，增强与成本市场的对接。”可以看出，零跑很早就有很是强烈登岸成本市场的意愿。彼时，吴保军说零跑会在2021年下半年递交IPO文件，在2021年底或2022年头在科创板实现上市。他还强调，IPO前零跑会再举办一轮融资。

然而，实力更强的同行接连冲刺科创板失利，零跑好像也等不了科创板了。

2020年祥瑞汽车提出科创板上市打算，后被曝出撤回科创板IPO申请。同年，威马也选择了科创板，意图成为“科创板新能源第一股”。但在申请受理后仅2个月后，媒体报道威马科创板上市流程被暂缓，原因大概是科创板上市委员会对企业科技属性审核要求的收紧有关。在海内科创板禁锢收紧下，选择赴港上市大概是最为“稳妥”的一种方法。

为上市做筹备的零跑，开始在企业方针上猖獗“放卫星”。

2020年零跑CEO朱江明暗示，公司打算在2021年正式启动IPO，与此同时，零跑要在2023年进入海内新势力TOP3，2025年得到海内新能源汽车市场10%的市占率。

到了2021年，零跑的方针变得越发激进。在2021年零跑汽车2.0计谋宣布会上，朱江明在现场喊出了：“3年逾越特斯拉”、“4年推8款新车”、“2025年销量达80万辆”的标语，并且要在智能驾驶技能上实现对特斯拉的反超和领先。

对付实力并不强劲的零跑而言，这更像是在吸引外界存眷。

零跑官方发布的销量数据显示， 北海旅游网，2021年全年累计交付4.3万辆，个中，零跑T03交付3.8万辆，零跑C11交付4021辆。在新造车势力2021年交付量排行榜中，零跑位居哪吒、威马之后，排名第六。和往年对比，2021年零跑的销量确实取得了较为明明的晋升。

但实际上，零跑的销量局限，是在去年才冲起来的。2020年，其全年累计销量只有8000辆阁下。

2021年销量大幅晋升后，零跑的营收也泛起上涨趋势。2021年零跑营收为31.32亿元，而在2019年和2020年，这一数据还别离只有1.17亿元、6.31亿元。与此同时，毛利率的吃亏进一步缩小，2019-2021年，零跑的毛利率别离为-95.7%、-50.6%和-44.3%。

营收增加并不料味着零跑已经具备了自我造血的本领，反而因为单车毛利较低，导致吃亏逐渐加大。2019年、2020年、2021年零跑的净吃亏别离为8.1亿元、9.35亿元、26.29亿元。在销量最好的2021年，零跑幸亏最惨。

本年1-2月，零跑汽车交付量已达1.15万辆，高出2020年零跑汽车全年交付量。但想受到成本市场的承认，零跑的销量表示以及盈利本领都不足具有说服力，必需要在销量和营收本领上揭示出更多的潜力。

（图：视觉中国）

融资百亿，研发才投14亿元

按照零跑递交的上市申请书，2019至2021年3年，零跑共计吃亏43.74亿元，是今朝已知的新造车企业中，吃亏最小的企业。

《财经天下》周刊梳剃头明，零跑自2018年1月启动Pre-A轮融资，至2121年8月C2轮，共计7轮融资中零跑共召募资金118.66亿元。相较于2019至2021三年间43亿元的吃亏，零跑好像并不缺钱。

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