原标题：牙医年入 百万， 公司资不抵债，瑞尔 如何争夺“ 港股牙科第一股”？

据说中“暴利”的牙科生意，好做么？

作者 | 池小雨

编辑丨李逸明

来历 | 野马财经

都说牙医赚钱，到底有多赚钱？

最近，口腔医疗公司瑞尔团体向港交所递交的《招股书》，揭开了这个据说中“暴利”行业的一角。已往3年，瑞尔团体的全职牙医，每小我私家平均下来的年收入均在百万元以上，最高时甚至快要200万元。虽然，这也跟瑞尔团体的非凡性有关，主要定位于中高端口腔照顾护士处事。但牙医如此“高收入”，照旧令不少人叹息，名不虚传。

当前，口腔医疗处事正在成为一门好生意。据中商财富研究院数据显示，2016年-2020年，我国口腔医疗市场局限由783亿元增至1124亿元，年均复合增长率达9.46%，预测2021年我国口腔医疗市场局限将达1207亿元。

行业人士暗示，区别于传统医疗的刚性需求，口腔医疗的特点是“选择性强”。由于大部门口腔疾病希望迟钝，对日常糊口影响较小，这很洪流平上抉择牙科处事不是必须消费。精采的处事成为口腔诊所守住客流的要害， 可爱小说，而处事中最重要的一环，则为牙医。瑞尔团体也暗示：“我们诊所的人都是处事人员，这是我们和传统医疗的基础区别。”

这门前景、“钱景”兼具的处事生意，好做么？

图源：罐头图库

二度闯关港股IPO，股东阵容豪华

1月24日，瑞尔团体二度向港交所递交《招股书》，其曾在2021年7月1日首次递表，但招股文件已于2022年1月1日失效。

果真资料显示，瑞尔团体于1999年在北京创立第一家口腔诊所。今朝，其拥有定位高端口腔医疗处事的瑞尔齿科和定位公共口腔医疗处事的瑞泰齿科。《招股书》指出，在过往10年傍边，瑞尔团体处事患者约740万人次，提供的口腔医疗处事，包罗普通牙科、正畸科及种植科。

1999年，邹其芳方才创建瑞尔齿科时，警惕了宾夕法尼亚大学口腔医学院院长在费城中心诊所“四手操纵”模式：独立诊室、10个椅位、一个大夫配一个助手。8名大夫、10名护士、3名打点人员，这就是其时瑞尔的全部团队。

陪伴22年的成长，据其《招股书》，停止2021年9月30日，瑞尔团体在中国15个主要一二线都市运营111家医院及诊所，提供中高端口腔照顾护士处事，拥有882名资深牙医。据其《招股书》，就2020年的总收入而言，瑞尔团体是中国高端口腔医疗处事市场最大的民营口腔医疗处事团体，也是中国整个民营口腔医疗处事市场的第三大口腔医疗处事提供商。

此次二度攻击IPO，瑞尔团体背后多个成本巨头站台，阵容堪称豪华。股权布局上，邹其芳、Rise Day HoldingsLimit ed、Mingda International Limited、 Beier Holdings Limited及ESOP BVI为控股股东。邹其芳为首创人及最大股东，新加坡主权基金淡马锡（Elbrus Investments）持股10.88%，为瑞尔团体最大机构股东。同时，Total Success Investment Ltd.持股10.32%，高盛持股8.24%，KPCB（凯鹏华盈）持股6.35%，启明创投持股5.54%，高瓴成本持股5.13%。

除了上述知名的成本，尚有越发隐秘的成本团体。好比：“WF Asian Reconnaissance Fund Limited”，穿透发明，该基金打点机构名称为“Ward Ferry”。该机构是港股明星公司海底捞、中国有赞的股东。

值得一提的是，王思聪旗下的普思成本也投资过瑞尔团体。2014年3月，普思成本以15.84美元/股的价值认购其22.09万股C轮优先股。2017年12月，普思成本又将全部所持股份以33.43美元/股出售，并因这笔投资赢利约2557万元。

高薪养医比年吃亏，对赌协议“逼宫”急求上市

IPO前，瑞尔团体举办过数轮融资。按照股东协议，瑞尔团体与投资人约定，若其在2020年12月31日前未能乐成上市，上市前市值少于10亿美元，或严重违反任何生意业务文件等环境，任何优先股持有人可要求瑞尔团体赎回股份。

因瑞尔团体未定时完成上市理睬，2021年1月，协议两边将上市截至日期顺延到了2021年12月31日，所有A轮至E轮优先股于2021年3月31日被归类为活动欠债。

如今瑞尔首次闯关失败，二次递表，在新的《招股书》中，这条线又划到了2023年12月31日。

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