原标题：其它 快递 公司在数钱， 申通却 增收不 增利， 预亏近 10亿

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快递这个行当，典范的重成本重人力大投入，前期铺设网点脉络是很费劲的，但一旦进入赚钱的正向轮回周期，业务那也是相当不变的。

但申通在2021的业绩预告里交出了令一部门投资者直呼“匪夷所思”的答卷。

预告中，申通称全年业务增长12—33%，营收创汗青新高。但与此同时归母净利润却高达8.4亿到9.5亿。而申通2017年至2020年的扣非净利润别离为：13.86亿元，17.21亿元，13.43亿元，-3098万元。

是由于行业形势欠好吗？并非如此。顺丰的业绩预告中显示，净利42到44亿元。圆通则估量净利润20亿到22亿元。

同行利润增速确实有增有减，但唯独申通是靠近10亿的负值。

申通在预告中对付业绩承压做了表明：

原因之一，归结为市场竞争剧烈：2021 年前三季度，全国快递处事企业业务量累计完成 767.7 亿件，同比增长 36.7%；单件快递收入为 9.68 元，同比下降 11%，价值竞争较为剧烈。公 司为维持快递网络的康健成长，加强加盟网点的客户拓展和处事本领，在此期间公司适当调解了市场政策的扶持力度，导致公司单票快递收入下降，因此对全年业绩发生必然影响。

原因之二，是园地和项目等内部因素：2021 年前三季度，由于受园地搬家、项目竣工延期等因素影响，整体单量吞吐局限受限，导致公司运营本钱较高，产能操作率较低，必然水平上影响了公司业绩表示。

原因之三，是融资用度增高侵蚀利润：公司团结自身策划环境，适当加大了融资力度，新增银行借钱导致财政用度有所增长。

申通还称，导致巨亏的最重要原因是资产减值因素，个中牢靠资产处理及减值约7600万元，收购类转运中心等资产商誉减值筹备约7亿元，两项合计就高达7.76亿元。

申通上市之后，一直保持着快速扩张的步骤，今朝（去年三季度）报表上商誉为15.06亿元。而按照本次的预亏通告，仅商誉减值就靠近7亿元。

将商誉减值视为快速扩张的进程中一定支付的价钱，投资者们对此保持了充实的领略。申通的业绩预亏通告出炉后，尽量中诚信这样的评级机构都给以了存眷，但申通的股价仅是微跌。甚至有投资者发帖称：

在此也需要说明一下，申通在生长进程中的收购，不只对外，还要“对内”。

通达系最早都是以加盟的方法运营，这大概也是独一能补充快递这一行业“重资产”的步伐。加盟可以将重变轻，有利于企业前期扩张。

而在上市之后，加盟模式的弱点就加倍凸显，快递行业逐渐进化到拼处事的境地， 好看的小说，但加盟模式最大的弱点就是处事质量难以把控，所以包罗申通在内的快递巨头无不在体量到达必然局限后开始“对内”收购，也就是收购自家的加盟商。

在各类咨询公司对付快递公司评估的模板上，直营化率都是重中之重。2018年5月，申通董事长陈德军本身也坦言，“焦点都市的转运中心直营化比率相对较低”是制约申通成长的两大原因之一。

但截至今朝，申通的直营化率在同行中仍属较低程度。韵达已经实现了100%直营，顺丰多年前就实现了100%直营，圆通则拥有自营转运中心75个，但今朝申通只有48个自营关节转运中心，直营占比仅59%。

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