原标题： 年报 风云｜“ 佛系”黄 向阳 变了， 千亿中骏 如何 跨过“黑铁时代”？

一改“佛系”增长的闽系房企中骏，去年站稳了千亿脚跟，只是债务局限的增速，已经高出了其销售业绩的速率。

作者 | 白龙

编辑 | 卢泳志

来历 | 野马财经

“一个企业有了较雄厚的实力后，不能自我膨胀，必然要有害怕感，对市场的害怕感，对将来的害怕感，以及对变革的害怕感，才气在市场竞争中得以久远的保留。”

在闽系房企中，信奉“惧者保留”的中骏团体（1966.HK），在董事局主席黄向阳的教育下，最初成长速度一直以“佛系”著称。

1987年创立的中骏团体，直到2013年才打破100亿元局限。与其它激进的闽系房企对比，算是一股清流。

不外连年来，中骏一改佛系气势气魄，仅用三年时间就跨入千亿房企。本年是中骏进入千亿步队的第三年，不久前发布了2021年的后果单，继承以1045.31亿元的销售额，站稳了千亿脚跟。

图片来历：中骏团体2021年财报

从加快，到失速

1984年，年仅18岁的黄向阳远赴东北，从策划机器零配件开始走上创业之旅。

三年后，黄向阳回到泉州建设中骏团体，最初涉足机电行业， 1996年转战房地产，并开拓了第一个地产项目。

在最初的20年内，身世“闽系”的房企中骏，在黄向阳率领下，刚强着对市场的害怕感，稳健成长。

在黄向阳看来，稳健成长是选择先舍后得的行为，舍弃在市场快速膨胀进程的利润，获得一个具备较强抗风险和动荡的企业，是值得的。

不外这一个均衡，在2017年被冲破。那一年，多家房企提出千亿局限的空想，只有拿到了局限后才气抢占保留空间已经成为行业共鸣。

于是，黄向阳在2017年提出千亿方针“三步走”计谋， 资阳旅游网，打算在2018年实现500亿，2019年实现800亿，2020年打破千亿。

中骏自此走上了成长的快车道，开始攻城略地，攻击局限。2017年，中骏团体购入38个项目，总价为321.67亿元，为2016年拿地金额的近3倍。

据相识，中骏团体条约销售额在2017年实现了332.47亿元，同比增长了41.3%；2018年实现513.6亿元，同比增长54.5%；2019年实现805.01亿元，同比增长56.7%。

2020年，固然中骏团体将方针下降至930亿元，不外照旧顺利到达千亿方针，实现了条约销售额1015.37亿元，同比增长26%。

中骏正式跨入“千亿房企俱乐部”，不外，打破千亿局限之后，中骏的增速明明放缓。

在2020年的业绩会上，中骏将2021年的销售方针定为1200亿元，在2020年1015.37亿元的基本上增加18%，增长速率进一步放缓。

不外，中骏2021年最终销售额为1045.31亿元，仅完成去年方针的87.1%，实际同比增长仅2.6%，增速明明放缓。

“后千亿时代”的挑战

从提出千亿方针，到最终实现，中骏仅用时三年。

今朝维持在千亿局限的中骏，当前表示相对不变。值得留意的是，中骏的债务局限快速跃升，其债务风险和偿债压力值得鉴戒。

正如万科董事长郁亮所言，行业冬天来的时候谁都冷，安详比增长更重要，本领比局限更重要。

2017年以前，中骏团体总欠债一直节制在400亿元以下。陪伴着销售业绩不绝增长，中骏的欠债总额同样在不绝增加。

数据显示，2017年至2020年，中骏欠债总额别离为496.17亿元、793.51亿元、1190.96亿元和1314.62亿元。2021年财报显示，中骏欠债总额到达1523.05亿元，较去年增长15.85%。

对比之下，2021年中骏的债务局限的增速，已经远远高出了去年全年的业绩局限增长的速度。

除了债务局限不绝高企，中骏的销售毛利同样在持续下滑，利润空间不绝被压缩。数据显示，2018年至2020年，其毛利率别离为34.6%、27.6%及24.1%。2021年，中骏的毛利率进一步下滑，降至约21.7%。

除了债务增加外，为了冲局限，中骏的产物质量也受到诟病。

黄向阳在10年前曾果真对媒体暗示，中骏是将“构筑传世故里”作为宗旨的企业。言下之意，就是要担保品质。

如今，在“后千亿时代”，常常可以看到中骏业主的维权动静在互联网上流传。

2020年，西省住房和城乡建树厅传递的2020年第三季度修建施工安详出产“百差工地”里，排名第一的就是中骏世界城项目。

如何跨过“黑铁时代”？

近几年来，房地产市场产生了雷霆万钧的变革。

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