原标题：“ 药茅”恒瑞 医药 变味了

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股价腰斩，投资者欲哭无泪。

4月26日，“药茅”恒瑞医药股价再次大跌，创下近四年来阶段性新低，报27.74元/股，超80万户股东又见证了“关停吃面”的汗青时刻。

股价溘然大跌，业绩自然脱不了关连。

2021年财报显示，恒瑞医药实现营收259.06亿元，同比下降6.59%；归母净利润45.3亿元，同比下降28.41%。这成为了恒瑞医药自2000年上市以来，营收利润首次双双负增长的一年。

回望汗青长河，在2021年之前恒瑞医药恒久保持着营收利润两位数的高速增长， 医路坦途小说，面临此番业绩溘然失速，恒瑞医药到底怎么了？

从小厂到大厂

旧日“药茅”，已历经多次回身。

1970年，恒瑞医药前身连云港制药厂正式创立，彼时它还只不外是一个制造止血消毒药水的小厂。直到1982年，结业于中国药科大学化学制药专业的孙飘扬被分派到这里当技能员，这为恒瑞医药厥后大放色泽埋下了伏笔。

1990年，当恒瑞医药陷入逆境，30多岁的孙飘扬被委以重任出任厂长，随后技能身世的孙飘扬迅速凭借自身优势，教育公司举办了转型搞起了研发。

这一年，公司确立了“做大厂不想做的，小厂做不了的”成长计策，同时选择了抗肿瘤药品为打破口。但在其时，全厂年利润尚不敷100万元。

于是盼愿转型的恒瑞医药，通过银行贷款方法，购得了中国医科院药研所抗肿瘤新药异环磷酰胺的专利，并创立了“药物研究所”对该出产工艺举办研究，自此才开启了公司的创新篇章。

1995年，当国度药政部分核准抗肿瘤新药异环磷酰胺上市，恒瑞这才有了属于本身的品牌仿制药。到1996年，公司销售收入也顺利打破了1亿元的大关。

从此，公司按照自身环境，选取抗肿瘤药作为主攻偏向，完成了从基本用药制造企业向仿制药制造企业的乐成转型。

1997年，连云港制药厂也乐成改制成为如今的恒瑞医药。创立之初，恒瑞医药便定下了方针，“只做首仿药”，实现肿瘤、麻醉等规模的入口替代。

一直到2008年，公司才正式提出“创新+国际化”两大计谋。创新转型开始机关仿制中创新的靶点，同时开始机关制剂出口。

到2015年，公司又开始从仿制中创新式创新开始转向创始一类新药创新，研靶点全面转向全球还未上市的药物。在研靶点拓宽至糖尿病、风湿免疫等规模。

凭借多次回身，恒瑞硕果累累。

公司营收由1997年的3.04亿元增长至2020年的277.35亿元，增幅达91倍；利润由1997年的4107.07万元增长至2020年的63.28亿元，增幅达154倍。

集采大刀落下

只惋惜，世事往往多成败相伴而行。

时至今天，跟着集采大刀落下，仿制药市场一片哀嚎，由于从仿制到创新转型步骤过慢，如今即便用焦头烂额来形容恒瑞医药，或者也并不为过。

恒瑞医药在2021年财报中暗示，自2018年以来，公司进入国度会合带量采购的仿制药共有28个品种，中选18个品种，中选价平均降幅73%。

个中，2020年11月开始执行的第三批集采涉及的6个药品，2020年销售收入19亿元，陈诉期内下滑55%；2021年9月开始连续执行的第五批集采涉及的8个药品，2020年销售收入44亿元，陈诉期内下滑37%。

由于国度医保会谈产物价值降幅较大，譬喻主要产物卡瑞利珠单抗价值降幅达85%，艾司氯胺酮价值降幅达68%，对公司业绩带来了明明的压力。

迫于此，恒瑞医药大力大举推进销售改良。个中，销售人员由年头的17138人优化至13208人，进一步低落了销售运营本钱。2021年，公司销售用度为93.84亿元，同比下降4.27%。

恒瑞医药对此在年报中直言，跟着仿制药带量采购慢慢踏入深水区，涉及品种不绝增加，公司存量仿制药销售收入加快下跌。医保会谈加快创新药进入医保目次，但销售和利润空间被进一步压缩，加上创新药同质化竞争日益加剧，公司成长遭遇较大业绩压力和转型挑战。

面临严峻巨大的竞争情况与财富厘革，公司为此加大了研发投入。2021年，公司累计研发投入达62.03亿元，比上年增加12.14亿元，同比增长24.34%，研发投入占销售收入的比重达23.95%，创出汗青新高。

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