4月28日晚间，“泡泡玛特”突降微博热搜。个中一条热门微博吐槽称，因泡泡玛特小措施靠山姑且妨碍，为了“抢娃”透完了卡，既付不了款又无法刷新再次购置。这也激发了不少网友直呼“泡泡玛特可以赔我透卡吗？”
4月29日上午，泡泡玛特客户处事评论回应称，用户反馈的道具卡问题已经连夜修复，假如存在道具卡利用后无功效或利用后无法购置的环境，此类道具卡将返还，用户可在卡券包中查察。
据相识，透卡即为泡泡玛特抽盒机中的显示卡，其主要成果就是可以直接知道详细位置有什么样的“娃”。在“娃圈”，用透卡买盲盒才算是正式入门，有博主更是暗示，“玩透卡相当于逾越了50%的人，是一个省钱又上瘾的进程。”
需要留意的是，4月28日，正是泡泡玛特旗下热门新品MEGA珍藏系列400% SPACE MOLLY x 樱桃小丸子和SKULLPANDA x 亚当斯一家相助款盲盒上市之日。而停止4月29日14时，官方订价1299元的MEGA珍藏系列400% SPACE MOLLY x 樱桃小丸子已售罄，“泡泡玛特”微博话题阅读次数更是到达了2.9亿次，接头次数为16.3万次。
不久前，泡泡玛特刚宣布了2022年一季度报和2021年年报，数据显示，在2022年一季度，公司整体零售收入同比增长65%~70%；2021年，公司总营收为44.91亿元，同比增长78.7%，调解后净利润为10.02亿元，同比增长69.6%。
可以看到，在IPO以来的第一个财年，泡泡玛特交出了一份不错的后果单，而且即便在新财报的字里行间已经没有了“盲盒”的身影，旗下热门IP的新品宣布也依然吸引着一波又一波的“娃友们”簇拥而至。不外，成本市场对“潮玩第一股”的耐性好像已经不足用了。
在3月28日午盘后，泡泡玛特发布了2021年年度业绩后，其股价应声下跌，最终以31元/股，跌幅6.06%报收。停止4月29日收盘，泡泡玛特总市值为506.99亿港元，与刚上市时破1000亿港元对比，几近腰斩。
营收乏力、IP单一的质疑破了？
按照财报显示，泡泡玛特2021年的总收入为44.91亿元，2020年的总收入为25.13亿元，2019年的总收入为16.83亿元。但相较于2020年225%的营收增速，其2021年的营收增速已经放缓至78%。
可见，固然泡泡玛特的营收在逐年增加，可是其增速却在急速下滑。而且，从毛利率及经调解后的净利率来看，其赚钱的速度也正在变慢。数据显示，2021年，其毛利率同比下降了2个百分点至61.4%，经调解后净利率则同比下降了5.6个百分点至22.3%。
对此，泡泡玛特财政总监杨镜冰在业绩交换会上暗示，毛利率下降主要是由于公司提高了产物的工艺质量，设计上越发风雅，工艺上愈加巨大，以及2021年原质料本钱有所上涨。
泡泡玛特首创人王宁曾在多个果真场所强调潮玩IP、弱化盲盒观念，并暗示，“泡泡玛特有本日的后果仅仅是因为盲盒这个载体。而泡泡玛特的迅速壮大，焦点要素照旧IP自己。”在公司2021年的年报中，也再寻不见盲盒的字眼，只见“潮玩”和“IP”。
而对泡泡玛特来说，是否能在短时间内造出热门IP，将成为其赢得消费者和投资者青睐的要害筹码，造出下一个Molly迫在眉睫。
今朝，泡泡玛特已经过最初的Molly、Pucky，扩展到Molly、Pucky、SKULLPANDA、Dimoo、Bunny、小甜豆、The Monsters七大主要形象IP。在2021年的年报中，SKULLPANDA和Dimoo收入在总营收中别离占比13.3%和12.6%， 佳木斯旅游网，排名第二和第三，与排名第一、占比15.7%的Molly已经很靠近了。
在2020年，SKULLPANDA营收占比还仅为1.6%，位列第一和第二的Molly和Dimoo的营收占比别离为14.2%和12.5%。必然水平上，泡泡玛特证明白其多个头部形象IP并举的本领。
但Molly、SKULLPANDA、Dimoo这三大形象IP均是公司收购而来的，在去年各自营收均高出5亿元。相较之下，公司内部设计团队新开拓的小甜豆形象IP营收1.615亿元，就显得“弱”了许多。
新IP的增加举高了公司整体营收，可是头部老IP的生命周期也在被挤压。据悉，Molly的营收增速已泛起下滑颠簸，Pucky营收在2021年也呈现了负增长。
然而对付IP成长，泡泡玛特也好像早就更倾向于以出产快速迭代的形象IP为重，就连早前喊出的“做中国的迪士尼”标语，也改为了“做世界的泡泡玛特”。王宁曾在和黑蚁成本的对谈中暗示，“此刻年青人的时间碎片化。Molly这类IP低落了时间的门槛，一分钟，你知道你喜不喜欢它……跟着时代的变革，不再是像迪士尼一样先做一个很优质的内容，再降生出一个IP给各人看。”
IP渠道两手抓，“大娃”和出海成重心
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